Rivalisering mellem eksisterende virksomheder

På trods af stigende tendenser til konsolidering i blandt andet containerindustrien er shipping fortsat en ekstremt fragmenteret industri, hvor de 25 største rederier målt på opereret tonnage kun står for 23,8 % af den totale bruttotonnage per 1. oktober 2016⁹¹. I 2015 ejede 70 % af sektorens rederier således under 51 skibe⁹². Når sektoren samtidig er karakteriseret ved standardiserede produkter og relativt lave omkostninger for kunderne ved at skifte leverandør, er det oplagt at argumentere for en markedstilstand i nærheden af fuldkommen konkurrence. Af årsrapporten fremgår det da også, hvordan rederiet har fokus på

markedssituationen og forventer værdiskabelse gennem øget operatøraktivitet med forholdsvis lille margin⁹³. En højere grad af konsolidering kan blive en naturlig konsekvens af den nuværende

markedssituation, hvilket dog ikke virker til at være tilfældet i branchen generelt, hvor andelen af den totale bruttotonnage opereret af de 25 største rederier er faldet med fem % i perioden 1. juli 2012 til 1. oktober 2016⁹⁴.

89 Danmarks Skibskredit, Shipping Market Review, december 2016

90 Danmarks Skibskredit, Shipping Market Review, december 2016

91 Danmarks Rederiforening, Skibsfarten i Tal, november 2016

92 http://www.shippingwatch.dk/Rederier/article7507091.ece

93 NORDENs årsrapport 2016 s. 9

94 Danmarks Rederiforening, Skibsfarten i Tal, november 2012 & 2016

35 I en markedstilstand drevet af fuldkommen konkurrence har det enkelte rederi ikke mulighed for at påvirke fragtraterne, der i højere grad påvirkes af makroøkonomiske forhold. Rederierne har til dels mulighed for at differentiere sig på andre parametre. Finansiel styrke, et godt omdømme og en moderne flåde er vigtigt, når ladningsejerne vælger rederi. Mange aftaler bliver aftalt mundtligt for så senere at blive underskrevet skriftligt, hvorfor det er vigtigt for ladningsejeren at kunne stole på rederiet⁹⁵. Desuden betyder størrelse noget hos ladningsejerne, da et stort rederi i højere grad vil have mulighed for at tilbyde flere services inden for et større geografisk område. Overholdelsen af miljøkrav spiller desuden en stor rolle inden for især produkttank, hvor de store olieselskaber for alt i verden vil undgå katastrofer som tilfældet med Torrey Canyon og Exxon Valdez.

Overudbuddet i markedet er allerede blevet benævnt i relation til skibsværfternes forhandlingsstyrke, men har ligeledes markant indflydelse på rivaliseringen mellem rederierne. Verdensflåden er fortsat

uhensigtsmæssigt stor, hvilket har drevet fragtraterne ned på et uholdbart lavt niveau. At verdensflåden samtidig er yngre og skibene større end tidligere er ikke med til at forbedre markedsvilkårene. Branchen har dog altid været særdeles cyklisk, hvor konjunkturerne har stor indflydelse på udbuddet og efterspørgslen efter tonnage. Udviklingen har ofte en selvforstærkende effekt på branchen, hvilket resulterer i et stigende antal ordrer på nybygninger i gode år med høje fragtrater. Dette fører til længere leveringstid og højere priser på nybygninger, og når markedet så igen rammer en balance mellem udbud og efterspørgsel vil ordrebøgerne fortsat være fulde. Markedet vil således blive præget af overudbud og faldende fragtrater, hvilket vil føre til faldende udbud, indtil markedet igen rammer en fornuftig balance mellem udbud og efterspørgsel.

3.2.5.1 Tørlast

I februar 2016 ramte det toneangivende Baltic Dry-indeks, som tidligere nævnt, det laveste niveau nogensinde på kun 290 point. Siden da har tørlastraterne genvundet noget af sin styrke, og de fleste analytikere vurderer, at raterne vil opleve små stigninger i løbet af 2017, for herefter at nå et højdepunkt i 2018⁹⁶. Ligesom for shippingbranchen generelt gælder det dog, at overudbuddet skal nedbringes før raterne for alvor vil vise tegn på bedring. Af bilag 3.12 fremgår det, hvordan NORDEN forventer, at de senere års faldende vækstrater for den globale tørlastflåde vil fortsætte. Rederiet forventer, at antallet af leveringer i 2017 vil ligge i omegnen af 4-5 % af den samlede flåde, mens antallet af skrotninger forventes omkring 2-3

%, hvilket således indebærer en forventet flådevækst på 1,5 til 2,5 %.

Tørlastmarkedet er ligesom den samlede shippingbranche ekstremt fragmenteret, hvor kun fire rederier ejer mere end 100 tørlast skibe og intet rederi ejer mere end fire procent af den totale flåde målt på

95 Interview med Michael Tønnes Jørgensen

96 http://www.drewry.co.uk/news/improving-demand-to-ease-oversupply-in-dry-bulk-shipping &

http://www.shippingwatch.dk/secure/Rederier/Toerlast/article9340285.ece

36 dødvægtstonnage⁹⁷. Følgende tabel viser NORDENs position på tørlastmarkedet sammenholdt med den totale verdensflåde per 31. december 2016.

Tabel 3.1

Kilde: NORDENs årsrapport 2016, egen tilvirkning & NORDENs hjemmeside

Som det fremgår af tabellen har NORDEN de største markedsandele inden for Panamax- og Supramax-segmenterne, hvilket stemmer overens med strategien Focus & Simplicity beskrevet tidligere.

Poolsamarbejdet er ikke så markant for tørlastdivisionen, men presser dog stadig den samlede andel for både Handysize og Post-Panamax op på 1,84 % inden for hvert segment. Med en samlet andel på 2,14 % er NORDEN altså en forholdsvis stor aktør på det fragmenterede tørlastmarked.

3.2.5.2 Produkttank

Produkttankmarkedet har ligesom tørlastmarkedet haft svære vilkår i løbet af 2016, men også her har de første måneder af 2017 budt på opløftende tendenser. Faldende benzinlagre i USA har blandt andet indvirket til stigende rater for MR-skibene, hvor de gennemsnitlige spotrater for de seks vigtigste ruter er steget med næsten 50 % i forhold til niveauet for en måned siden. Antallet af nye skibe kan dog være med til at sætte en stopper for de positive tendenser. Af bilag 3.13 fremgår det, hvordan NORDEN forventer en mere begrænset flådevækst på 2-3 % sammenlignet med tidligere år. Samtidig forventer rederiet et lavere rateniveau for 2017 sammenholdt med 2016, men mulighed for bedring mod slutningen af året.

Følgende tabel viser NORDENs og NPP’s position på produkttankmarkedet sammenholdt med den totale verdensflåde per 31. december 2016 for MR- og Handysize-skibe⁹⁸. Tallet for NPP er eksklusiv NORDENs skibe.

Tabel 3.2

Kilde: NORDENs årsrapport 2016, egen tilvirkning & NORDENs og NPP’s hjemmesider

97 BIMCO (2016). How will the crisis impact the future of the dry bulk shipping industry?

98 Data for NPP er dog opdateret 14. marts 2017. Ingen skibe er dog bygget i 2016 eller 2017, hvorfor sammenligningsgrundlaget vurderes at være tilfredsstillende.

Tørlast Verden Norden Pool Andel:

Norden

Andel:

Pool

Andel:

Samlet Panamax 2,027 84 - 4.14% 0.00% 4.14%

Supramax 3,426 74 - 2.16% 0.00% 2.16%

Capesize 1,530 1 - 0.07% 0.00% 0.07%

Handysize 2,669 36 13 1.35% 0.49% 1.84%

Post-Panamax 543 4 6 0.74% 1.10% 1.84%

Samlet 10,195 199 19 1.95% 0.19% 2.14%

Produkttank Verden Norden NPP Andel:

Norden

Andel:

NPP

Andel:

Samlet MR 1,342 22 31 1.64% 2.31% 3.95%

Handysize 566 15 22 2.65% 3.89% 6.54%

Samlet 1,908 37 53 1.94% 2.78% 4.72%

37 Som det ligeledes gjorde sig gældende for tørlastmarkedet er markedet for produkttank også særdeles fragmenteret, hvorfor NORDENs markedsandele inden for både MR og Handysize gør rederiet til en markant spiller. Dette er især tilfældet, hvis man ser på NPP’s samlede markedsandele, der i så fald udgør

gennemsnitligt 4,72 % på tværs af de to segmenter.