Bilag 1: Bankernes markedsværdi Bilag 2: Bankernes aktiekurser
Bilag 3: Bankernes egenkapitalforrentning
Bilag 4: Bankernes nedskrivningsprocent ud af samlede udlån Bilag 5: Bankernes udlånsvækst
Bilag 6: Bankernes indtjening per aktie
Bilag 7: Eksempler på udregning af stemmelofter
102 Bilag 1 – Bankernes markedsværdi
0,0 200,0 400,0 600,0 800,0 1000,0 1200,0 1400,0 1600,0 1800,0
Markedsværdi - Gennemsnit Grupper.
Indeks 100 = 01-04-2000
Gennemsnit MV Gruppe 1 Gennemsnit MV Gruppe 2 Gennemsnit MV Gruppe 3
0,0 200,0 400,0 600,0 800,0 1000,0 1200,0 1400,0
Market Value - Gruppe 1 Indeks 100 = 01-04-2000
Lån og Spar Bank Nordjyske Bank Nørresundby Bank Ringkjøbing Landbobank Sydbank
103
0,0 100,0 200,0 300,0 400,0 500,0 600,0 700,0 800,0 900,0
Market Value - Gruppe 2 Indeks 100 = 01-04-2000
Amagerbanken Danske Bank Diba Bank Jyske Bank Max Bank
0,0 500,0 1000,0 1500,0 2000,0 2500,0 3000,0 3500,0
Market Value - Gruppe 3 Indeks 100 = 01-04-2000
Bonusbanken Ebh Bank
Forstædernes Bank Roskilde Bank Skælskør Bank
Jon GudmandsenCand.merc.jur 10
0,0
200,0
400,0
600,0
800,0
1000,0
1200,0
Aktiekurser -Gennemsnit Grupper Indeks 100 = 14/12/2001 Gennemsnit Gruppe 1 Gennemsnit Gruppe 2 Gennemsnit Gruppe 3 OMXC
Bilag 2 – Aktiekurser
Jon GudmandsenCand.merc.jur 0,0
100,0
200,0
300,0
400,0
500,0
600,0
700,0
800,0
900,0
Aktiekurser -Gruppe 1 Indeks 100 = 14/12/2001 Lån og Spar Bank Nordjyske Bank Nørresundby Bank Ringkjøbing Landbobank Sydbank OMXC
Jon GudmandsenCand.merc.jur 10
0,0
100,0
200,0
300,0
400,0
500,0
600,0
700,0
800,0
Aktiekurser -Gruppe 2 Indeks 100 = 14/12/2001 Amagerbanken Danske Bank Diba Bank Jyske Bank Max Bank OMXC
Jon GudmandsenCand.merc.jur 0,0
500,0
1000,0
1500,0
2000,0
2500,0
Aktiekurser -Gruppe 3 Indeks 100 = 14/12/2001 Bonusbanken Ebh Banken Forstædernes Bank Roskilde Bank Skælskør Bank OMXC
108 Bilag 3 – Egenkapitalens forrentning
-30,0 -25,0 -20,0 -15,0 -10,0 -5,0 0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0
Egenkapitalforrentning - Gennemsnit Grupper
Gennemsnit ROE Gruppe 1 Gennemsnit ROE Gruppe 2 Gennemsnit ROE Gruppe 3
-10,00 -5,00 0,00 5,00 10,00 15,00 20,00 25,00 30,00 35,00
Egenkapitalforrentning - Banker i gruppe 1
Lån og Spar Bank Nordjyske Bank Nørresundby Bank Ringkjøbing Landbobank Sydbank
109
-10 -5 0 5 10 15 20 25 30 35
Egenkapitalforrentning - Banker i gruppe 2
Amagerbanken Danske Bank Diba Bank Jyske Bank Max Bank
-10 -5 0 5 10 15 20 25 30
Egenkapitalforrentning - Banker i gruppe 3
Bonusbanken Ebh Bank
Forstædernes Bank Roskilde Bank Skælskør Bank
110 Bilag 4 – Bankernes nedskrivninger ift. udlån
-1,00%
0,00%
1,00%
2,00%
3,00%
4,00%
5,00%
Nedskrivninger/Udlån - Gennemsnit Grupper
Gennemsnit Gruppe 1 Gennemsnit Gruppe 2 Gennemsnit Gruppe 3
-2,00%
-1,00%
0,00%
1,00%
2,00%
3,00%
4,00%
5,00%
Nedskrivninger/Udlån - Banker i grupper 1
Lån og Spar Bank Nordjyske Bank Nørresundby Bank Ringkjøbing Landbobank Sydbank
111
-1,00%
0,00%
1,00%
2,00%
3,00%
4,00%
5,00%
Nedskrivninger/Udlån - Banker i grupper 2
Amagerbanken Danske Bank Diba Bank Jyske Bank Max Bank
-1,00%
0,00%
1,00%
2,00%
3,00%
4,00%
5,00%
Nedskrivninger/Udlån - Banker i grupper 3
Bonusbanken Ebh Bank
Forstædernes Bank Roskilde Bank Skælskør Bank
112 Bilag 5 – Bankernes udlånsvækst
0 100 200 300 400 500 600
Udlånsvækst - Gennemsnit Grupper (Indeks 100 = 2000)
Gennemsnit Gruppe 1 Gennemsnit Gruppe 2 Gennemsnit Gruppe 3
0 100 200 300 400 500 600 700 800
Udlånsvækst - Banker i Gruppe 1 (Indeks 100 = 2000)
Lån og Spar Bank Nordjyske Bank Nørresundby Bank Ringkjøbing Landbobank Sydbank
Gennemsnit
113
0 100 200 300 400 500 600 700 800
Udlånsvækst - Banker i Gruppe 2 (Indeks 100 = 2000)
Amagerbanken Danske Bank Diba Bank Jyske Bank Max Bank Gennemsnit
0 100 200 300 400 500 600 700 800
Udlånsvækst - Banker i Gruppe 3 (Indeks 100 = 2000)
Bonusbanken Ebh Bank
Forstædernes Bank Roskilde Bank Skælskær Bank Gennemsnit
114 Bilag 6 – Earnings per share
-20 -10 0 10 20 30 40 50 60
Earnings per share - Gennemsnit Grupper
Gruppe 1 Gruppe 2 Gruppe 3
-50 0 50 100 150 200
Earnings per share - Gruppe 1
Lån og Spar Bank Nordjyske Bank Nørresundby Bank Ringkjøbing Landbobank Sydbank
115
-40 -30 -20 -10 0 10 20 30 40 50 60
Earnings per share - Gruppe 2
Amagerbanken Danske Bank Diba Bank Jyske Bank Max Bank
-30 -20 -10 0 10 20 30 40 50
Earnings per share - Gruppe 3
Bonusbanken Ebh Bank
Forstædernes Bank Roskilde Bank Skælskør Bank
116 Udelukker man Ringkjøbing Landbobank fra gruppe 1, ser gruppegennemsnittene således ud:
-20 -10 0 10 20 30 40 50 60
Earnings per share - Gennemsnit Grupper
Gruppe 1 Gruppe 2 Gruppe 3
117 Bilag 7 Udregning af stemmelofter
Eksempler på udregning af stemmeloft:
B7.1 Eksempel 1
Selskab - Lån og Spar Bank 2007 Aktiekapital
271.000.000,00 Hvert 100 kr. giver 1 stemme
Antal stemmer 2.710.000
Stemmeloft 10,00%
Krav til vedtægtsændring 1.806.667
Ny aktionær: Ønsker ændring
Ejerskab 95,00%
Stemmer før stemmeloft 2.574.500
Kan stemme for 271.000
Modstander:
Modstandere kan eje: 5,00%
Modstandere kan stemme for: 135.500
Totale stemmer i selskabet: 406.500 Ny aktionær har af stemmer: 66,67%
I første eksempel er stemmeloftet angivet i pct., og vi kan udregne, hvor mange stemmer, der totalt er i selskabet, når vi ved, hvor mange kr. nominel aktiekapital, der skal til for at give én stemme. Vi kan også regne ud, hvor mange stemmer, der skal til, før en aktionær har nok til at få vedtaget en vedtægtsændring. I eksemplet ejer den aktionær, der ønsker en vedtægtsændring 95% af kapitalen. Vi ved, hvor mange stemmer, den nye aktionær maksimalt an stemme for, nemlig 10% af det totale antal stemmer, i Lån og Spar Banks tilfælde 271.000 stemmer. Såfremt den nye aktionær ejer 95% af kapitalen, er der 5% af kapitalen tilbage til modstanderne af vedtægtsændringen, hvilket svarer til 135.500 stemmer. Det samlede antal stemmer, der kan stemmes for på generalforsamlingen er dermed 271.000 + 135.500 stemmer = 406.500 stemmer. Den nye aktionær stemme for 271.00/406.500 = 66,67%, og har dermed nok til at kunne få vedtægtsændringen vedtaget. Havde den nye aktionær blot haft 75% af stemmerne, ville der havde været 677.500 stemmer tilbage til modstanderne af vedtægtsændringerne (25% af
118 2.710.000) forudsat, at modstanderne ikke også falder for stemmeloftet146. Dette ville betyde, at det totale antal stemmer i selskabet nu ville være på 271.000 + 677.500 = 948.500, og af dette ville den nye aktionær blot have 271.000/948.500 = 28,57% af disse stemmer. Dette er således langt fra nok til en vedtægtsændring på trods af, at den nye aktionær ejer 75% af kapitalen. Hvis den nye aktionær fandt sammen med familie, kollega eller en anden nærtstående for at undgå stemmeloftet, ændrer dette ikke meget, da mange af bankernes vedtægter bestemmer, at nærtståendes stemmer tæller som var de afgivet af én og samme person. Dermed kan det være reelt umuligt for en aktionær at fjerne stemmelofterne.
B7.2 Eksempel 2
Selskab - Nordjyske Bank
Aktiekapital 80 400 000,00 Hvert 100 kr. giver 1
stemme
Antal stemmer 804 000
Stemmeloft 0,1244%
Vedtægtsændring 536 000
Ny aktionær:
Ejerskab 99,938%
Stemmer før stemmeloft 803 502
Kan stemme for 1 000
Modstander:
Modstandere har: 0,06%
Modstandere kan stemme
for: 498
Totale stemmer i selskabet: 1 498 Ny aktionær har af stemmer: 66,73%
I tilfældet med Nordjyske Bank opgives stemmeloftet som et bestemt antal aktier, der kan stemmes for, og ikke som en andel af den nominelle aktiekapital. Dette betyder, at jo flere aktier selskabet udsteder, jo mindre andel af det samlede antal
146 Det er en rimelig antagelse, da ejerkredsen i bankerne er forholdsvis spredt, og bankerne har ofte regler om, at fuldmagter meddelt til bestyrelsen ikke falder for stemmeloftet, eller at stemmeloftet ikke gælder for bagvedliggende fonde. I Lån og Spar Banks tilfælde har man sørget for, at Lån og Spar Fonden ikke er underlagt stemmeloftet.