cheføkonom Erik Bjørsted
Arbejderbevægelsens Erhvervsråd Reventlowsgade 14, 1 sal. 1651 København V 33 55 77 10 www.ae.dk
Økonomisk kommentar: Nationalregnskabet, 4. kvartal 2015
Opsvinget i dansk økonomi fortsætter i sneglefart
Det foreløbige nationalregnskab for 4. kvartal 2015 viser, at BNP voksede med 0,2 pct. fra 3. til 4. kvartal.
For 2015 som helhed blev væksten kun på 1,2 pct. Samlet må man konstatere, at væksten også i 2015 har skuffet, og lige nu tegner væksten for 2016 også sløj. Man kan dog glæde sig over, at beskæftigelsen, på trods af den skuffende vækst i dansk økonomi, alligevel er vokset betydeligt. Spørgsmålet er dog hvor længe beskæftigelsen kan blive ved med at vokse, når væksten i dansk økonomi bliver ved med at hænge i bremsen. Vi er afhængige af, at den indenlandske efterspørgsel kommer op i et langt højere gear, hvis væksten ikke også skal skuffe i 2016.
29. februar 2016
Nye tal fra Danmarks Statistik viser, at BNP fra 3. til 4. kvartal 2015 er vokset med 0,2 pct. Dermed blev den samlede vækst i dansk økonomi for 2015 som helhed blot på 1,2 pct.
Samlet må man konstatere, at væksten også i 2015 har skuffet, og lige nu tegner væksten for 2016 også sløj.
Man kan dog glæde sig over den meget markante fremgang i beskæftigelsen i det forgangne år. Samlet voksede beskæftigelsen med 30.600 personer, hvilket i lyset af den svage vækst er en overraskende markant jobfremgang.
Normalt skal der en vækst på ca. 1½ pct. over en længere periode til for bare at holde beskæftigelsen uændret, men de sidste par år har en vækst omkring de 1 pct. altså været nok til at få markant flere i arbejde.
Tabel 1. Væksten i BNP
3.-4.kvt.2015 4.kvt. 2014-4.kvt.2015 2014-2015
BNP 0,2 0,6 1,2
- Privat forbrug (1) 0,3 1,8 2,1
- Offentligt forbrug -0,2 0,4 0,9
- Faste brutto investeringer 0,9 -1,3 0,8
- Lagerinvesteringer mv. (2) -0,1 0,4 -0,4
Eksport 0,1 -2,6 -0,9
Import -0,2 -2,7 -1,3
Statistisk Diskrepans (3) -0,1 - -
Ændring 1.000 personer
Beskæftigelse inkl. orlov 12,0 36,1 30,6
Anm: (1) Inklusive ”Non-Profit Institutions Serving Households”, dvs. idrætsforeninger, private nødhjælpsorganisationer, frie skoler og fagforenin- ger. (2) Vækstbidrag i pct. enheder. (3) forskel i væksten i BNP opgjort fra efterspørgselssiden og outputsiden.
Kilde: AE på baggrund af Danmarks Statistik.
Spørgsmålet er dog hvor længe jobfremgangen kan blive ved, når væksten bliver ved med at skuffe. Hvis væksten ikke kommer op i højere omdrejninger, må man forvente at jobfremgangen på arbejdsmarkedet på et tidspunkt gearer ned.
cheføkonom Erik Bjørsted
2
Arbejderbevægelsens Erhvervsråd Reventlowsgade 14, 1 sal. 1651 København V 33 55 77 10 www.ae.dk
Det kan dog også være at produktivitetsvæksten i dansk økonomi fremadrettet forbliver lav, og der der- for ikke skal lige så meget vækst til at skabe flere arbejdspladser.
Ser man på de forskellige underkomponenter i BNP er det tydeligt, at investeringerne fortsat er under- drejede herhjemme.
Det private forbrug har dog vist tegn på bedring i det forgangne år, og man kan håbe, at den positive udvikling på arbejdsmarkedet fremadrettet kan understøtte denne udvikling.
Det er da også helt nødvendigt, at den indenlandske efterspørgsel i denne fase holder hånden under dansk økonomi.
Opsvinget i europæisk økonomi og verdensøkonomien er fortsat skrøbeligt. Selvom euroområdet har haft positiv vækst 11 kvartaler i træk, kan man ikke se bort fra at væksten i Euroområdet fortsat er svag og væksten i Kina fremadrettet bliver lavere.
Med den betydelige risiko for at væksten også i år skuffer, er det ikke hensigtsmæssigt at regeringen strammer finanspolitikken så meget, som der er lagt op til. Situationen herhjemme tilsiger en mere lem- pelig finanspolitik end der er lagt op til.
For yderligere kommentarer og interviews kontakt:
Cheføkonom Erik Bjørsted Tlf. 33 55 77 12 Mobil 27 68 79 50 eb@ae.dk
Kommunikationschef Mikkel Harboe Tlf. 33 55 77 28 Mobil 28 36 87 50 mh@ae.dk
